主辅分离辅业改制的形式

张喜亮


国家经贸委、财政部、劳动和社会保障部等几部委局和全国总工会共同发布的《关于国有大中型企业主辅分离辅业改制分流安置富余人员的实施办法》第四部分，专门规定了国有大中型企业主辅分离辅业改制的形式：“改制企业应当按照《中华人民共和国公司法》和其他有关法律法规的规定，通过合资、合作、出售等方式，逐步实现产权主体多元化。具备一定生存能力的改制企业，可直接改制为非国有法人控股的法人主体；暂时不具备上述条件的改制企业，可保持国有法人的控股地位，但必须产权明晰、独立核算、面向市场、自负盈亏。改制企业与原主体企业除产权关系外，不再具有行政隶属关系，原主体企业仅以出资额为限承担有限责任，并依法享有股东权利。”
全面理解主辅分离辅业改制的形式，应当包括这样一些精神：
第一，改制的辅助企业，必须严格按照国家有关企业建制的法律法规进行。改制为公司制形式的，就必须严格按照《中华人民共和国公司法》规定的组建原则执行，如果是改制成为与外资合作、合资的，就应当按照国家有关的中外合作、合资企业之法律法规进行组建。这里强调的就是，原国有大中型企业虽然在其辅业分离改制中起到主导作用如帮助推荐考核经营者人选并监督其产生程序的合法性，但是，在改制辅业组建新企业的过程中，必须摆正自己的位置即只能是组建新企业中的要素之一而不是全部，也就是说，原国有大中型企业不能只按照自己的意志和利益要求在组建新企业的过程中一意孤行、独断专行，而必须依法组建新企业，使改制后的企业真正成为一个新体而不是原有的辅业关系或其下属公司。
第二，在法律的范围内，辅业改制组建的新体之产权关系应当多元化。实行产权多元化的组合是符合市场经济要求的资本民主之最佳形式，这种多元投资主体的企业制度，业已被国内外的实践证明是增强竞争力提升企业最佳方式之一。辅业改制的具体形式是多种多样的，但是，按照政策的规定，改制后的新体应当是产权多元化。资本民主一方面可以使企业的资金更加雄厚，另一方面可以增强企业决策的民主化、科学化，进而使改制后的新体更具有生机和活力。
第三，辅业改制组建新体的具体形式不拘一格。实施办法列举的辅业改制组建新体的具体形式有合资、合作和出售等。这一个“等”字，就示意我们辅业改制可以不具一格地选择最优的方案。所谓最优方案应当是指最适合改制后的新体发展的企业制度，而并非随波逐流或是照抄照搬。无论采用哪种形式改制，都要注意尊重分流到新体员工的意愿及其首创精神。改制方案应当提交员工讨论，最好是群策群力集中大家的智慧。依靠和相信员工的智慧就会有独创的新思路。辅业改制应当慎用出售的方式，出售是最简单的但不是最佳的选择，而是万不得已且经员工同意才能采取的方式。最近，有些地方由于领导意志而独断专行出售国企，已经引发了员工所谓“保国资护国企”的群体事件，造成了社会的不安定。出售方案的制定及其出售的过程，一定要公开透明、绝对不能搞暗箱操作；凡引发群体事件的，无不是在方案的制定过程中或在出售的过程中做了暗箱操作，至少是没有走群众路线而一意孤行或独断专行。如果必须通过出售的形式改制辅业的话，可以考虑由员工集体优先购买，而不是优先卖给少数人或局外人；即便是员工放弃了购买权，是不是可以优先考虑卖给更有真实实力的企业而不是“个体户”或虚假出资人。
第四，辅业改制后的新企业，原国企资本应当尽可能地退出。主辅分离辅业改制一方面是要做精主业，另一方面也是国有资本淡出的途径。按照完善市场经济体制的要求，国有资本应当在关系国计民生领域进军，同时也要在一些非关键领域退出，即所谓有进无退。所谓“尽可能退出”只是一个目标要求而不是简单一撤了之。原辅助企业尚有市场竞争能力的，可以直接改制为非国有法人控股企业，使其成为市场中独立的法人主体。采用此法，一般容易实现平稳过度。如果原辅助企业的市场竞争能力尚显稚嫩，也可以将其改制国有控股公司即原国有企业是改制后的新体的大股东，此间要有新的其它股东注入资金。调查发现，有的企业招募了一些员工股，成立员工持股会；也有的企业工会以其自有资金或资产入股。这样的做法看似有些不很规范，但是从长远考虑是有利于逐步将新体转为职工集体所有，国有资本进退自如。
第五，正确处理原国有企业和辅业改制后的新体之间的关系。原辅助企业改制后业已成为全新的市场经济中之法人主体，原国有企业与之不再是行政的隶属关系，两者只是以资本为纽带形成的出资人和经营主体的关系。原国有企业按照公司法以其股东身份，通过在董事会或监事会中的代表，依据公司章程行使其董事长、董事或监事的职权。任意干涉新体经营管理活动的行为以及用行政命令的方式对新体的经营管理横加指责的行为，都是违法的。原国有企业和改制后新体企业，是平等的企业法人主体，产权明晰、独立核算、面向市场、自负盈亏，双方都应当学会且自觉按照法律法规、公司章程履行各自的职权。
2004-10-27
广东省深圳市政府


深圳市内部股份证管理暂行办法
深圳市政府



第一条 为了推动和完善股份制改革，加强股份有限（内部）公司（以下简称内部股份公司）发行与转让内部股份证的管理，根据《深圳市股票发行与交易管理暂行办法》和《深圳市股份有限公司暂行规定》的有关规定，特制定本办法。
第二条 深圳市内部股份公司发行与转让内部股份证均须遵守本办法。
第三条 中国人民银行深圳经济特区分行（以下简称主管机关）依照有关规定和本办法对内部股份证的发行与转让行使管理职能。
第四条 内部股份证是内部股份公司按照本办法规定发行的证明股东在内部股份公司中拥有资产所有权、收益权、剩余财产分配权以及其他权利的凭证。
第五条 内部股份证应当载明以下内容：
（一）公司名称和注册地；
（二）每股面值、股数；
（三）内部股份证编号、股东名称或姓名；
（四）分红派息、扩股、股份转让以及其他情况的记录；
（五）法定代表人签名、公司印鉴；
（六）股份登记处名称和地址；
（七）内部股份证内部管理的有关注意事项。
第六条 内部股份证由深圳证券登记公司统一设计、印制。
第七条 内部股份证实行一户一证制，每股的面值为一元。
内部股份证可以抵押、继承和依本办法规定转让，但不得退股。
第八条 内部股份证的发行须经主管机关审查批准。
第九条 内部股份证发行与转让的对象为：
（一）公司发起人和发起人以外的法人；
（二）公司内部职工，即本公司以及拥有股份额50％以上的公司的董事、经理和职工。
第十条 申请发行内部股份证应当具备下列条件：
（一）经市政府批准设立或改组的股份公司；
（二）公司生产经营符合深圳的产业政策；
（三）净资产不低于500万元；
（四）有盈利记录或经改造以后可以提高经济效益有发展潜力的企业；
（五）公司财务制度健全；
（六）公司负责人须符合国家工商行政管理局有关资格审查的规定；
（七）新设立的内部公司，发起人认缴股份不少于公司股份总额的60％；
（八）申请发行的公司及其发起人在近两年内没有违法行为或损害公众利益的记录。
第十一条 申请发行内部股份证应当向主管机关提交下列文件：
（一）发行内部股份证的申请报告；
（二）市政府批准成立内部公司的文件；
（三）市政府原则同意的公司章程或其草案；
（四）资产评估机构的资产评估报告以及会计师事务所验资报告。该报告如涉及对国有资产评估和验资的，由国有资产管理部门出具确认文件；
（五）发起人认购内部股份的验资报告；
（六）经会计师事务所签证的最近两年的财务报表；
（七）招股说明文件；
（八）公司出具的发起人和内部职工名册；
（九）资金运用可行性报告；
（十）公司主管部门或发起人会议的相应文件或决议；
（十一）经会计师事务所签证的未来一年公司盈利预测文件；
（十二）主管机关要求的其他文件。
第十二条 公司编制的招股说明文件，应当真实、全面、准确地载明下列事项：
（一）公司名称和注册地；
（二）生产经营范围、产品种类、销售情况、经营业绩；
（三）发起人或董事、经理简历；
（四）发行内部股份证的理由和目的；
（五）股份总额、数量，每股面额及售价；
（六）发行方式；
（七）发行对象；
（八）本公司对内部股份管理的规定；
（九）内部股份证登记机构名称；
（十）公司的历史沿革以及形成过程，公司财务状况、资产负债总额及构成，公司未来发展情况；
（十一）经会计师事务所签证的盈利预测。
以上内容不得有任何含糊、虚假和遗漏，更不得有任何误导、欺诈成份。
申请发行内部股份证如获批准，应在招股前十日将招股说明文件送交本办法第九条规定的对象，并在公司内部张榜公布，其他有关文件则需存放公司固定地方供认购人备查。
第十三条 内部公司申请增加股本，应当具备下列条件：
（一）股份制运作较为规范；
（二）前次发行以来经营业绩良好；
（三）距前次发行时间不少于一年；
（四）申请发行的数量不得超过现有股份额的一倍；
（五）所筹资金运用符合深圳产业政策。
第十四条 内部公司申请增加股本，应当向主管机关提交下列文件：
（一）公司申请增加股本的报告；
（二）股东大会和董事会决议；
（三）经会计师事务所签证的最近一年财务报表；
（四）资金运用计划、有关部门的立项批文和项目可行性报告；
（五）发行方式、价格和数量；
（六）主管机关要求的其他文件。
第十五条 内部公司申请再次发行内部股份证，不得超过本办法第九条规定的发行对象。
第十六条 内部股份的发行价格不得低于面值，可以溢价发行，发行价格须经主管机关认可。
第十七条 内部股份证必须由证券商代理发行。公司须按本办法第九条规定的发行对象向证券商提交经确认的投资人名单。
证券商代理发行期限不得超过二十天。
第十八条 内部股份证发行时，不得采取任何手段诱导、强制或变相强制投资人入股。
第十九条 内部公司应在内部股份证发行结束后半个月内，向主管机关提交书面发行总结报告，并在公司内部张榜公布。书面报告应当包括发行股份的数量、范围、方式、价格以及股东名册。
第二十条 内部股份证转让只允许在发行公司职工之间进行；超过内部范围的股份证一律作废。内部职工个人股在认购后的两年内不得转让。董事和经理在任职期间，不得转让其持有的公司股份。
职工离开公司，可以继续持有或转让其原有股份。其股份转让也必须符合第九条第二款规定的范围。
第二十一条 内部股份转让价格参考每股资产净值和回报率由买卖双方商定。
内部股份的转让登记费用按转让金额由转让人和承让人各交0．5％。
深圳证券登记公司代收、代缴内部股份转让时应缴纳的税款。
第二十二条 内部股份转让后应由公司董事会确认，并于三十天内由公司董事会将确认通知送到深圳证券登记公司办理登记过户方可生效。股东的持股情况以深圳证券登记公司电脑记录的股份数量为准。
每次分红派息、扩股、转让登记后深圳证券登记公司须向公司提供有关的名册。公司董事会根据名册在内部股份证上作相同的记录。
第二十三条 发行、转让内部股份证的统计情况每季度结束后十天内向主管机关报送一次。
第二十四条 公司经营业绩和财务报告应当在每半年终了后一个月内张榜公布。
第二十五条 内部公司如要申请成为公众公司，需考核和经主管机关批准内部股份制运作后的三年业续；并按照《深圳市股票发行与交易管理暂行办法》规定的有关条件，调整处理好各方的关系，以达到公开发行股票成为公众公司的要求。
第二十六条 违反本办法第九条规定内部股份证发行与转让对象的，参照《深圳市股票发行与交易管理暂行办法》第七章给予以下处罚：
（一）责令发行人退还所筹资金；
（二）注销该部分股份；没收发行所涉及的股金；
（三）通报批评；
（四）给直接责任人或公司负责人政纪处分。
以上各款可以并处。
第二十七条 本办法由主管机关负责解释。
第二十八条 本办法自发布之日起施行。



1992年2月26日